Valor de mercado da Microsoft cai US$ 430 bilhões após temores sobre IA

A Microsoft enfrentou uma desvalorização histórica de US$ 430 bilhões em seu valor de mercado após a divulgação de gastos massivos em data centers. O movimento gerou um efeito cascata em Wall Street, reacendendo o ceticismo sobre a capacidade do Vale do Silício em transformar investimentos em inteligência artificial em lucros reais no curto prazo.

Impacto financeiro e pressão no setor tecnológico

As ações da Microsoft despencaram 12% nesta quinta-feira, influenciando diretamente a queda de 1,5% do índice Nasdaq Composite. Esse recuo severo foi motivado pelo aumento de 66% nos aportes em data centers em relação ao ano anterior, totalizando US$ 37,5 bilhões em capital investido apenas no último trimestre.

Embora o lucro líquido tenha superado as previsões, o crescimento da divisão de nuvem não atingiu o patamar esperado pelos analistas. Esse descompasso entre o que se gasta e o que se fatura ligou o alerta vermelho entre os grandes gestores de fundos.

“O volume de gastos é tão alto que há um foco quase cirúrgico em como isso será monetizado”, analisa Venu Krishna, estrategista do Barclays.

A polêmica relação entre Microsoft e OpenAI

Um ponto crítico que pressiona a Microsoft é a sua dependência estratégica da OpenAI, criadora do ChatGPT. Dados revelam que 45% dos contratos futuros de nuvem da gigante de Redmond, estimados em US$ 625 bilhões, estão vinculados diretamente à startup de Sam Altman.

A notícia de que a OpenAI busca levantar mais US$ 40 bilhões com participação da própria gigante de software e da Nvidia alimentou teorias de “financiamento circular”. O mercado teme que as empresas estejam injetando capital umas nas outras para sustentar artificialmente a demanda por infraestrutura de IA.

Vencedores e perdedores na nova fase da IA

O cenário atual mostra que a Microsoft não está sozinha na volatilidade, mas a percepção do mercado mudou. Enquanto a Meta viu suas ações saltarem 9,5% com resultados sólidos, a Oracle acompanhou a queda, recuando 4,5% após anunciar acordos bilionários com a OpenAI.

Essa divergência indica que os investidores agora separam o joio do trigo. Não basta apenas investir em inovação; é preciso provar a sustentabilidade do modelo de negócio. Para a Microsoft, o desafio imediato é convencer os acionistas de que os bilhões gastos em hardware resultarão em crescimento orgânico e independente.

No panorama macroeconômico, a incerteza tecnológica coincide com a revisão do PIB dos EUA pelo Fed de Atlanta, que baixou a projeção de crescimento de 5,4% para 4,2%. Enquanto o governo defende a robustez da economia, o mercado de capitais demonstra que a paciência com a queima de caixa na área de inteligência artificial chegou ao fim.

Apesar da turbulência, a Microsoft permanece como o pilar central da infraestrutura global, mas precisará ajustar sua narrativa financeira para estancar a sangria de valor de mercado.